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#专项债#-价格透明

  • 公司: 砺锋规划设计研究院
  • 价格:电联
  • 联系人:李工
  • 更新时间:2024-11-15 09:43:49 浏览次数:1
  • 所在地:湘西
  • 标题:#专项债#-价格透明
  • 来源: lfgc
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项目名称专项债可研
适用项目发债、地方政府专项债
编制时间3-5天,可加急
报告格式纸质+批复+电子版
报告资质甲乙级资质
报告用途申请资金
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目前,专项债额度分配的行政色彩浓厚,反向挂钩制度执行不力。地方专项实行限额管理,额度分配要求遵循反向挂钩原则,即债务率高、财政实力弱、偿债能力差的地方新分配的债务限额就少。但是,在省内分配时,反向挂钩原则并未得到很好的执行。有的省级在分配专项债额度的时候,是哪个市县现时偿债压力大,分配的债务限额就多,这使得债务风险控制好的市县反而在额度分配上吃亏。此外,行政化的额度分配脱离了项目对资金的实际需求,很多地方很难足额拿到项目申请的全部专项债额度,这导致两个后果:一是地方在申报时刻意做大专项债的申报金额,这样即便终拿不到全额也能保证项目开工,但会使投资失控;二是若地方仍按实际需求申报,通常由于无法拿到全部申请额度存在资金缺口,部分地方在缺口资金到位前不敢贸然开工,导致已拿到的专项债额度也无法尽快形成投资,出现资金闲置问题。



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在运营环节,地方和下属的平台公司以及国有企业之间很难建立起像PPP那样的较为完备的合同关系和以绩效为基础的付费机制。权责不清晰、无法严格考核,导致当地平台公司和国企天然没有强有力的约束机制提高项目的运营效率。此外大多数平台公司在技术实力和管理水平上与真正市场化经营的企业相比也有很大的差距,这也导致了专项债项目的运营效率低下。

新增专项债对基建的撬动和杠杆作用均明显增加:截至9月18日的数据显示,2020年交通运输仍为专项债资金的重点投放领域,专项债资金达5707.5亿元,占专项债资金总额的18%,主要用于铁路、公路和成水轨道交通的建设项目中。其余领域资金投向情况分别为棚户改造2556.4亿元、水利工程1530.7亿元、市政建设863.0亿元、生态环保1767.5亿元、工业园区2570.9亿元、科教文卫记社会事业4257.4亿元,除此以外还有其他基建12536.42亿元。

 



上半年专项债资金不得用于土地储备和房地产相关领域,7月起重新放开:由于2017和2018年,房地产项目收入可观,70%—80%的专项债投入了土地储备和棚改项目,仅20-30%直接投入了基建项目。2019年9月中国会议在提前下达2020年部分新增专项债的同时,直接明确提出,“专项债资金不得用于土地储备和房地产相关领域”。2020年6月发行的项目收益专项债中,基建类投向的规模占比超9成,将2020年上半年合计来看,有超8成投向基建,较2019年同期(占比21.0%)明显。

资本金通常为撬动配套融资的核心,允许将专项债用作重大项目资本金,意味着为重大项目增信,有利于更好发挥专项债的撬动作用,吸引更多民间资本,以促进经济流通速度;同时可以着力加大对重点领域和薄弱环节的支持力度,以增加有效投资、优化经济结构、稳定总需求,保持经济持续发展。据数据显示,全国发行专项23725亿元,杠杆倍数由去年的1.9倍上升至2.3倍,撬动市场化融资能力进一步增强。

 





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发布时间:2015-09-21 16:54:49 技术支持:bj003.com

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