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昨夜受美指转跌直下影响,因美政府有望避免关门,铜价盘尾小幅拉涨。昨日美原油涨超0.4%,短期有望利好铜价,另外国内春节后下游生产将陆续开工,将提振需求增加,推动价格上涨。目前沪铜重心已跌落至5日均线下方,打破之前5日均线强势形成的金叉格局。现货方面,目前盘面价格下跌,预计将吸引一部分下游接货,若隔月价差继续扩大,投机买盘也将继续活跃,因此今日升贴水有望上抬。预计今日伦铜6110-6185美元/吨,沪铜48000-48500元/吨,现货贴水40-升水20元/吨。
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春节过后铜价迎来两连跌,美元的强势,国内累库以及节日过后下游的成交热情不高使得铜价短期难抬头。美元方面,美联储持续释放鸽派言论降低市场加息预期,但美国经济数据整体表现仍然稳定,非农数据大超预期,在全球经济面临增速压力的情况下美元作为避险货币依然表现强势。同时英国12月GDP环比-0.4%,为2016年3月以来 环比降幅。2018年全年GDP增长1.4%,创近六年新低。英镑的弱势与美元的强势形成跷跷板效应。
库存方面,截至2月11日LME铜库存减650吨至148550吨,上期所铜仓单增加4653吨至47853吨,上海、广东两地春节期间库存累计增量近4万吨,上海保税库累库0.7万吨左右。今年春节累库水平基本正常,属于历年平均水平,2月因春节假期开工率普遍较低,冶炼厂节日期间维持开工,而其他产业大部分元宵节之后开工率才恢复正常,短期成交寥寥的局面恐维持。
日内沪铜主力下影线触5日均线,若重心继续下移,将可能打破目前5日均线突破多重近日均线形成的金叉格局。中美贸易谈判的担忧打压铜价,在目前市场消费还未能回暖提振价格的局面下,短期内铜价上行受阻。关注中美双方正努力争取在3月1日前敲定终结果,若协议没有达成,美国将把2000亿美元的中国商品关税上调至25%,影响市场情绪。测试沪铜主力能否守住5日均线48050元/吨位置。
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春节期间,伦铜先扬后抑,整体呈冲高回落走势。伦铜综合指数开盘于6132.5美元/吨,报收于6201.5美元/吨,涨幅1.13%。LME铜库存略微下滑,减少750吨至14.92万吨。
假期欧美公布了一系列经济数据,美国数据基本向好,1月非农就业人数增加30.4万人,大幅高于预期,预期为增加16.5万人,显示美国经济并未受政府关停过多影响。数据显示,美国经济韧性十足,增速放缓速度好于市场预期。美联储1月会议暂停加息,会议声明删去了“进一步加息”的前瞻指引。美联储官员发表鸽派讲话,表达对经济现状满意,进一步强化加息放缓的预期。而欧洲方面,数据不尽如人意,下滑速度快于市场预期。美国经济数据强劲叠加其他 经济转弱等因素,美元指数受到追捧,金属价格普遍承压。
沪铜新低后一改弱势,于节前小幅反弹,在48500元/吨附近遇到阻力。宏观环境整体较之前出现了回暖,全球风险资产都出现了不同程度的反弹。但是需要注意的是,其间国债持续下行,证明宏观情绪缓和并不是市场对于远期经济的看法有了根本性的改变,而是由于前期悲观预期过于领先经济基本面。IMF再一次下调全球经济增长预期,市场预判经济将持续走弱,但实际经济下滑速度好于预期,反弹主要原因其实是对前期过度悲观的宏观预期的修正。由于环保因素,废铜供应持续收缩,提振精铜需求,导致累库幅度不及往年,给铜价带来一定的支撑。
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